摘要后金融危機時代的國際經(jīng)濟和政治形勢逐漸復雜化，全球經(jīng)濟復蘇乏力，中國企業(yè)在國際化經(jīng)營中所面臨的宏觀風險和微觀風險不斷增加。企業(yè)國際化經(jīng)營是一種戰(zhàn)略機遇，中國企業(yè)在國際化經(jīng)營中需要重新評估已有的經(jīng)驗和傳統(tǒng)，要基于企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和邏輯，提升自身的技術(shù)和管理能力，這樣才能贏得全球競爭。

　　關(guān)鍵詞國際化經(jīng)營 風險識別 風險防范

　　中國政府推動的企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略已經(jīng)實施了十年，不論國有企業(yè)還是民營企業(yè)都在通過多種模式和渠道，積極實施國際化戰(zhàn)略，對外直接投資不斷增加。根據(jù)商務部的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，中國對外直接投資(ODI)與吸收外國直接投資相比增幅更大，ODI存量已接近4千億美元。僅2012年1~6月，我國境內(nèi)投資者便對全球116個國家和地區(qū)的2163家境外企業(yè)進行了直接投資，累計實現(xiàn)非金融類直接投資354.2億美元，同比增長48.2%。隨著對外直接投資的持續(xù)增長，各種不確定性風險開始增加，客觀上導致國際化經(jīng)營環(huán)境更加復雜。在這種情況下，企業(yè)家需要不斷地以“市場并不是容易征服的”金科玉律自省，如此才能最大限度地規(guī)避風險。

　　國際化經(jīng)營的風險類型及其識別

　　企業(yè)的經(jīng)營必然伴隨著風險。所謂的國際化經(jīng)營風險，是指企業(yè)在國際化經(jīng)營的過程中，因各種不確定因素所導致的企業(yè)收益的不確定。與相對熟悉的國內(nèi)經(jīng)營相比，企業(yè)在國際化經(jīng)營中面臨著更多的不確定因素，因此也可能面臨著更多的風險。①一般而言，各種形式的風險和收益是對稱的，所以無謂孰優(yōu)孰劣，而在于企業(yè)根據(jù)自身條件和環(huán)境的權(quán)衡。在后危機的時代背景下，中國企業(yè)的國際化經(jīng)營所面臨的風險是系統(tǒng)性的，既包括宏觀層面的風險，又包括微觀層面的風險。②此外，中國企業(yè)在國際化經(jīng)營過程中還面臨著特殊的風險。

　　宏觀風險：企業(yè)國際化經(jīng)營中的外部風險。中國企業(yè)在國際化經(jīng)營中所面臨的宏觀風險主要包括：政治風險、法律風險以及經(jīng)濟環(huán)境風險。對于企業(yè)而言，這些風險都是外部的。

　　政治風險一般是由于投資東道國的政權(quán)更迭、戰(zhàn)爭爆發(fā)或者“國有化”運動等導致整體環(huán)境變化而產(chǎn)生的風險。政治風險可能會對我國企業(yè)的國際化經(jīng)營造成致命打擊。由于中國企業(yè)的國際化經(jīng)營戰(zhàn)略實施較晚，一些政局相對穩(wěn)定、法律相對完善地區(qū)的商業(yè)資源基本上被發(fā)達國家的企業(yè)瓜分殆盡。因此，中國企業(yè)不得不選擇一些政治風險較大的地區(qū)進行投資。③在此背景下，對于中國企業(yè)而言，國際化經(jīng)營的政治風險尤其明顯。近年來，中國在一些政治環(huán)境相對不穩(wěn)定的非洲國家進行了大量的投資，這些國家的政治沖突給我國的企業(yè)投資帶來巨大的風險。比如，2011年的南蘇丹獨立、利比亞戰(zhàn)亂就使中國企業(yè)在上述地區(qū)的經(jīng)營面臨新的挑戰(zhàn)。

　　法律風險指與東道國投資相關(guān)的公司監(jiān)管、外匯管理、資本流動管理或稅收管理等方面的法律、法規(guī)或政策變動，或者由于中國企業(yè)對相關(guān)政策理解不全甚至錯誤，給企業(yè)投資活動帶來的風險。比如，2004年，當波蘭等9個國家加入歐盟后，上述國家被要求統(tǒng)一調(diào)整其投資優(yōu)惠政策、競爭政策，這就使中國企業(yè)的投資和經(jīng)營環(huán)境發(fā)生了較大變化。在后危機時代，我國的主要貿(mào)易對象國紛紛制定了新的法律。比如，在2010年，英國頒布了《賄賂法》，對企業(yè)經(jīng)營中的商業(yè)賄賂行為進行更加嚴格的規(guī)制，這就要求我國企業(yè)加強規(guī)范運營，否則將面臨處罰。次貸危機之后，美國頒布了《2010年華爾街改革和消費者保護法》，要求企業(yè)在信息披露、公司治理結(jié)構(gòu)等方面進行一系列的變革，完善公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制制度。如果企業(yè)不能根據(jù)上述國家的法律變化，及時調(diào)整其投資和經(jīng)營策略，提高規(guī)范性，勢必會給企業(yè)的國際化經(jīng)營帶來困境。

　　企業(yè)在經(jīng)營中所面臨的經(jīng)濟環(huán)境始終在發(fā)生著變化。本文所稱的“經(jīng)濟環(huán)境風險”，是指中國企業(yè)在國際化經(jīng)營過程中遇到經(jīng)濟危機等極端事件時所面臨的風險。在地區(qū)或全球經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生巨大變化時，企業(yè)將面臨匯率波動、融資能力不足、合同無法履行等影響到企業(yè)正常運營的風險。④例如，自2010年延續(xù)至今的歐債危機使很多歐洲企業(yè)無法履行與中國企業(yè)簽訂的合同，對中國企業(yè)的經(jīng)營產(chǎn)生了重大影響。與國內(nèi)經(jīng)營相比，企業(yè)國際化經(jīng)營所面臨的經(jīng)濟環(huán)境的變數(shù)更大，風險更難預測和掌控。后危機時代的國際經(jīng)濟環(huán)境波詭云譎，已經(jīng)成為中國企業(yè)國際化經(jīng)營中影響最大的不可控因素。

　　微觀風險：企業(yè)國際化經(jīng)營中的管控風險。除了上述宏觀風險外，中國企業(yè)在國際化經(jīng)營過程中還面臨著管理風險、財務風險、文化融合風險，等等。對于企業(yè)而言，上述風險是內(nèi)部的。

　　在域外市場經(jīng)營業(yè)務和管理企業(yè)，除了合法合規(guī)外，企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃、行動計劃和棘手問題應對措施等都是至關(guān)重要的。⑤以我國近年來迅速發(fā)展的國際工程項目為例，從項目招投標、竣工驗收到交付使用，往往需要經(jīng)歷長達數(shù)年的過程，而且項目需要在“質(zhì)量—成本—工期”間不斷進行動態(tài)調(diào)整和取舍，這要求企業(yè)必須建立和完善高水平的管控能力。

　　企業(yè)在國際化經(jīng)營中，面臨的與匯率變動、稅務規(guī)制、跨國資金流動等相關(guān)的風險越來越多。不僅如此，后危機時代各種不確定、不穩(wěn)定的風險也在加大。2007年美國次貸危機發(fā)生以來，外國企業(yè)的違約案例大幅增加。當中國企業(yè)按約定完成合同后，面臨資金困難的外國企業(yè)往往會以各種理由拒絕履行合同，使中國企業(yè)不能按時收匯，造成資金流動性出現(xiàn)困難，進而使企業(yè)的預期收益下降，影響企業(yè)的正常運營，產(chǎn)生第三方債務，甚至導致企業(yè)破產(chǎn)。

　　中國企業(yè)所面臨的特殊風險。中國企業(yè)在國際化經(jīng)營過程中所面臨的特殊風險，一方面由中國在特定歷史階段的特殊國情所決定，另一方面則是由中國企業(yè)發(fā)展不夠成熟、經(jīng)驗不夠豐富造成。如果說上述宏觀風險和微觀風險是各國企業(yè)在國際化經(jīng)營過程中都會面臨的傳統(tǒng)風險，本部分所論述的風險就是中國企業(yè)在后危機時代所面臨的新型特殊風險。

　　第一，形象認知誤差。國際市場對中國制造、中國員工和中國資本的整體認識存在一定的認知誤差，因而對中國企業(yè)和產(chǎn)品存在一定程度的誤解和誤讀。近年來，很多中國企業(yè)因所謂透明度問題和政府背景問題而頻繁地遭到質(zhì)疑和攻擊。實際上，中國的很多行業(yè)已經(jīng)形成了完全競爭的市場狀態(tài)，很多企業(yè)已經(jīng)成為市場的引領(lǐng)者和控制者。而很多外國政府和企業(yè)并不了解這一情況，仍用傳統(tǒng)的思維和視角去考量中國企業(yè)，從而使中國企業(yè)的國際化經(jīng)營面臨非市場性因素障礙。⑥比如，華為從誕生到成長，一直都是一個典型的私營企業(yè)，而美國政府無端懷疑華為公司具有國有企業(yè)和軍工企業(yè)背景，禁止其參與建立美國全國性應急網(wǎng)絡。

　　第二，國有企業(yè)“合法性”面臨挑戰(zhàn)。迅速國際化的國有企業(yè)引發(fā)了貿(mào)易和投資伙伴國家政府和企業(yè)擔心。在金融危機背景下，中國國有企業(yè)在國內(nèi)和國際兩個市場上都表現(xiàn)出色，為我國經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展做出了重要貢獻。但同時，這也引發(fā)了人們擔心國有企業(yè)會利用其特殊身份獲得稅收、貸款、政府采購等方面的優(yōu)惠政策，同外資企業(yè)和民營企業(yè)進行不公平競爭⑦。近兩年來，美國政府在多個場合批評中國大力發(fā)展國有企業(yè)的政策，并將之稱為“國家資本主義”。同時，在聯(lián)合國、經(jīng)合組織等多個國際組織，以及多邊和雙邊貿(mào)易談判中，美國政府大力推廣所謂“競爭中立”政策，要求中國政府為國有企業(yè)和私營企業(yè)提供完全公平的競爭環(huán)境，進而實現(xiàn)其限制中國國有企業(yè)發(fā)展壯大的最終目的。

　　第三，規(guī)則運用存在差別性。作為國際市場中的后來者，相對于國內(nèi)市場而言，中國企業(yè)對國際市場的經(jīng)營規(guī)則和環(huán)境并不熟悉，在運用規(guī)則方面存在不足，會給企業(yè)的國際化運營帶來風險。多年來，中國企業(yè)通過赴美國、英國、新加坡等海外證券市場上市的方式來獲得資金，擴大國際化經(jīng)營。企業(yè)在獲取資金的同時也需要遵守各國關(guān)于證券市場監(jiān)管的眾多嚴格的法律。但是，由于法律文化和習慣的差異，中國企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)和運行方式并不能完全符合國外法律的要求。很多外國企業(yè)和機構(gòu)有針對性地利用這一弱點，有組織地攻擊中國企業(yè)。⑧比如，盡管中國企業(yè)和資本曾經(jīng)在很長時間受到國際投資者的追捧，但近兩年來，以“渾水(Muddy Water)”、“香櫞(Citron)”為代表的私人研究機構(gòu)對在美國上市的中國企業(yè)頻繁發(fā)布做空報告，公開質(zhì)疑這些企業(yè)在財務指標、公司業(yè)務以及關(guān)聯(lián)交易等方面信息披露的真實性。然而，對于上述機構(gòu)的質(zhì)疑和指責，中國企業(yè)缺乏必要的經(jīng)驗和充足的心理準備，無力作出反擊，甚至采取沉默的策略，以至于股價大跌，有的甚至被證券交易所停牌、摘牌。

　　國際化經(jīng)營風險的防范及其對策

　　在后危機時代，中國企業(yè)在國際化經(jīng)營過程中所面臨的傳統(tǒng)風險和新型特殊風險都在大幅增加。這種趨勢在可預見的未來將長期存在。為了更好地進行國際化經(jīng)營，需要政府和企業(yè)攜手努力，綜合運用多種手段降低經(jīng)營風險，為我國企業(yè)實現(xiàn)“走出去”和國際化戰(zhàn)略創(chuàng)造更好的政治經(jīng)濟環(huán)境。

　　國際化是一種戰(zhàn)略機遇，也蘊藏著風險，必須進行充分預測，形成具有可操作性的戰(zhàn)略邏輯。企業(yè)的國際化經(jīng)營是經(jīng)濟全球化的必然產(chǎn)物，沒有哪一家企業(yè)能在全球化的背景下獨善其身。在國際化經(jīng)營過程中，中國企業(yè)需要確定明確的戰(zhàn)略目標和意圖，需要制定明確的戰(zhàn)略定位和路徑，這是取得成功的基礎條件。

　　在構(gòu)建企業(yè)國際化經(jīng)營的戰(zhàn)略邏輯方面，國家負有不可推卸的責任。為了更好地進行預測，并形成戰(zhàn)略邏輯，國家要利用其在政治、經(jīng)濟方面的優(yōu)勢資源，為企業(yè)提供良好的信息平臺，降低企業(yè)經(jīng)營風險。一方面，政府可以利用其遍布全球的商務和外交網(wǎng)絡，為企業(yè)提供有效信息，幫助企業(yè)做出正確的判斷和決策。另一方面，政府要通過外交手段保護企業(yè)的海外收益，通過簽訂多邊或雙邊貿(mào)易協(xié)議、投資保護協(xié)定以及避免雙重征稅協(xié)定等，為企業(yè)打造一個公平的競爭和發(fā)展環(huán)境，維護企業(yè)的利益。

　　國家和企業(yè)都需要重新評估“中國思維”和“經(jīng)驗打法”在企業(yè)國際化經(jīng)營中的作用。中國企業(yè)在國際化經(jīng)營過程中形成了一些“中國思維”和“經(jīng)驗打法”，比如利用政治途徑和當?shù)卣�府搞好關(guān)系，并獲得政府的合同;利用低成本優(yōu)勢先簽訂合同，再事后利用各種關(guān)系調(diào)整合同價款，等等。在一些法律法規(guī)和商業(yè)環(huán)境并不完善的發(fā)展中國家，上述“中國思維”和“經(jīng)驗打法”為中國企業(yè)贏得了一些合同，并取得了業(yè)績的增長。但是，上述經(jīng)驗在歐美等發(fā)達地區(qū)能否得到推廣，是需要仔細推敲的。比如，美國是當今世界上對資本市場監(jiān)管最為嚴厲的國家，制定出臺了一系列嚴格的法律規(guī)則。中國企業(yè)目前在美國證券市場上所面臨的困境，一方面固然有美國出于政治目的故意打壓中國企業(yè)的因素，但另一方面也有赴美上市企業(yè)的高級管理人員隨意復制“中國思維”和“經(jīng)驗打法”，未能充分重視、認真學習和掌握美國法律法規(guī)和監(jiān)管要求的原因。

　　在國際化經(jīng)營過程中，對于不同地區(qū)的法律法規(guī)、商業(yè)規(guī)則及勞工條例的一知半解，以及對“中國思維”和“經(jīng)驗打法”過度自信，都可能給中國企業(yè)的國際化經(jīng)營帶來巨大的風險。因此，國家和企業(yè)都需要對“中國思維”和“經(jīng)驗打法”進行重新評估：一方面，國家要對企業(yè)進行必要的引導，強化企業(yè)遵守法律、敬畏法律的觀念;另一方面，企業(yè)也要強化重合同、守信譽的觀念，遵循普遍接受的商業(yè)倫理。

　　國際化經(jīng)營一定要基于企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和邏輯，而不能過度依賴政治、政府等外部力量。從根本上講，一個企業(yè)要想在國際化經(jīng)營中取得成功，必須要研究企業(yè)國際化經(jīng)營的一般邏輯，并結(jié)合企業(yè)的特殊情況，形成國際化經(jīng)營戰(zhàn)略。企業(yè)的國際化經(jīng)營是一個歷史演進的過程，主要包括三個階段：第一，在這個過程中，作為后來者的中國企業(yè)要通過國際市場研究、公共關(guān)系投資等手段，完成國際化經(jīng)營初期的戰(zhàn)略準備，明確自身的戰(zhàn)略定位，為進一步進行國際合作和對外投資積累實踐性的經(jīng)驗知識;第二，企業(yè)在國際化經(jīng)營過程中需要進一步明確自身的戰(zhàn)略意圖，對企業(yè)資源配置(如人力資源、技術(shù)設備)進行專用性較強的投資，在持續(xù)性經(jīng)營中完成市場布局，并根據(jù)實踐情況隨時調(diào)整之前的戰(zhàn)略;第三，對已有的國際化經(jīng)營知識進行整合利用，通過聘用當?shù)貑T工、履行社會責任、促進當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展等手段，實現(xiàn)企業(yè)的本土化運營，并成為行業(yè)的引領(lǐng)者。

　　事實證明，凡是國際化經(jīng)營相對成功的企業(yè)，都是基于企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和邏輯進行運營的。盡管政治或政府在企業(yè)國際化運營初期可以提供一定的平臺和資源，但企業(yè)從自身發(fā)展戰(zhàn)略和邏輯出發(fā)去提高綜合實力和競爭力，才是其成功實現(xiàn)國際化經(jīng)營的基礎。

　　國內(nèi)理論界和實務界要加強聯(lián)合研究，為企業(yè)國際化經(jīng)營提供真正實用的理論支撐。一直以來，歐美政府所提出的重大政治、外交和經(jīng)濟政策一般都有理論支撐，并存在一以貫之的內(nèi)在邏輯，這種邏輯又與其國內(nèi)的歷史、文化和法律傳統(tǒng)相契合。在實踐中，歐美國內(nèi)學者的理論研究成果會成為政府或企業(yè)政策的理論淵源，其學界、政界和經(jīng)濟界形成了良性互動：理論研究成果為實務界的行動提供了戰(zhàn)略上的指引;同時，實務界的需求也促進了理論界不斷進行理論創(chuàng)新，進而推動了理論的發(fā)展。上述良性互動的局面恰恰是當下的中國所欠缺的——國內(nèi)理論界和實務界并沒有形成緊密的互動關(guān)系，理論界的研究和實務界的需求之間存在著較大的偏差。

　　前文已經(jīng)指出，對于政府和企業(yè)而言，企業(yè)的國際化經(jīng)營既是機遇，也是挑戰(zhàn)。為了應對挑戰(zhàn)，政府和企業(yè)都要形成自己的戰(zhàn)略邏輯。而戰(zhàn)略邏輯的形成一定需要理論界和實務界的協(xié)同努力，理論界和實務界要通過共同研究，確立統(tǒng)一的、相對穩(wěn)定的企業(yè)國際化經(jīng)營戰(zhàn)略。一方面，在政府層面，政府要為企業(yè)的國際化經(jīng)營提供體系化的、可操作的支持，包括符合法律規(guī)定的政策、稅收、貸款、信息等;另一方面，在企業(yè)層面，企業(yè)要根據(jù)具體情況，在全面研究的基礎上，評估國際化經(jīng)營的利弊，制定合理的國際化經(jīng)營戰(zhàn)略。在此過程中，理論界的研究要以實踐問題為導向，打破傳統(tǒng)的學科界限，綜合運用多學科知識，提出切實可行的理論方案。比如，如果要全面了解前文提到的“競爭中立”政策，就需要從法律、經(jīng)濟、管理和政治等學科視角，對其進行系統(tǒng)研究，而不是人為劃分學科領(lǐng)域，對該問題進行片面、割裂的研究。

　　結(jié)語

　　對于中國企業(yè)來說，國際化經(jīng)營的風險將長期存在，但其形式會隨著跨國經(jīng)營的進程而不斷變化、演進。如果以我國政府正式實施“走出去”戰(zhàn)略為時間起點，我國企業(yè)的國際化經(jīng)營已經(jīng)過十余年的探索和認知。在此過程中，我國企業(yè)的國際化經(jīng)營處在一個探索和經(jīng)驗總結(jié)期。進入新的階段，我國企業(yè)的國際化經(jīng)營正在與資本、勞動、服務等生產(chǎn)要素的國際轉(zhuǎn)移同步推進，影響企業(yè)成功運營的內(nèi)部和外部因素也在不斷增多。在后危機時代，風險的表現(xiàn)形式更加突出和多樣化，企業(yè)國際化經(jīng)營所面臨的風險越來越大、不可控因素也越來越多，迫切需要系統(tǒng)規(guī)劃并建立有效的防范機制。在這種形勢下，我國企業(yè)應當正視國際化經(jīng)營中的各種風險，提升自身的技術(shù)和管理能力，在基本的商業(yè)共識下贏得全球競爭。

　　(本文系國家社科基金重大項目“‘十二五’時期我國發(fā)展的創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略研究”的階段性成果，項目批準號：11&ZD004)

　　注釋

　　1 Meyer K.E., "Perspectives on Multinational Enterprises in Emerging Economies", Journal of International Business Studies, 2004, Vol35, No4, pp259~276.

　　2 Knight F.H., Risk, Uncertainty and Profit, New York: Sentry Press, 1964, pp73~76.

　　3 梅新育：“中國對外直接投資政治性風險為何高漲?”，《現(xiàn)代國際關(guān)系》，2011年第8期。

　　4 Schoemark P., Gunther R., Profiting from Uncertainty: Strategies for Succeeding No Matter What the Future Brings, New York: Free Press, 2002, pp113~121.

　　5 Drucker P.F., "The Global Economy and the Nation-State", Foreign Affairs, 1997, Vol76, No5, pp159~171.

　　6 Peng M.W., Sun S.L.and Pinkham B, et al., "The Institution-Based View as a Third Leg for a Strategy Tripod", Academy of Management Perspectives, 2009, Vol23, No3, pp63~81.

　　7 張建紅，周朝鴻：“中國企業(yè)走出去的制度障礙研究”，《經(jīng)濟研究》，2010年第6期;江涌：“中國走出去的幾個突出問題”，《現(xiàn)代國際關(guān)系》，2011年第8期。

　　8 Tan J., Luo Y. and Shenkar Oded, "Entrepreneurial Strategies in a Transitional Economy: Chinese State and Non-state Enterprises Compared and Contrasted", International Journal of Entrepreneurship and Innovation Management, 2005, Vol5, No5~6, pp518~539.

　　【作者簡介】

　　施建軍，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學校長、教授、博導，國家社科基金重大項目“‘十二五’時期我國發(fā)展的創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略研究”首席專家。

　　研究方向：戰(zhàn)略管理與跨國經(jīng)營。

　　主要著作：《科技進步監(jiān)測研究》等。

　　范黎波，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學國際商學院教授、博導，國家社科基金重大項目“‘十二五’時期我國發(fā)展的創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略研究” 課題組成員。

　　研究方向：戰(zhàn)略管理與跨國經(jīng)營。

　　主要著作：《跨國經(jīng)營理論與實務》等。