山東大學(xué)張宏教授主持完成的國家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目“新形勢下我國對(duì)外直接投資的機(jī)遇、挑戰(zhàn)與對(duì)策研究--基于全球價(jià)值鏈的視角”（項(xiàng)目批準(zhǔn)號(hào)為08BGJ015），最終成果為專著《全球價(jià)值鏈視角下新時(shí)期我國對(duì)外直接投資的機(jī)遇、挑戰(zhàn)與對(duì)策--理論和實(shí)證》。2012年4月經(jīng)同行專家鑒定，以優(yōu)秀等級(jí)結(jié)項(xiàng)。課題組成員：王建、劉偉全、于淑波、郭翠榮、蔡彤娟、劉鵬、郭慶玲、張奎亮。

　　一、研究的目的和意義

　　我國“走出去”戰(zhàn)略自世紀(jì)之交實(shí)施以來，到2010年我國對(duì)外直接投資規(guī)模幾近實(shí)現(xiàn)連續(xù)8年高速增長，不過與持續(xù)增長的數(shù)據(jù)相伴而生的是關(guān)乎我國企業(yè)成敗的紛繁復(fù)雜案例和人們褒貶不一的爭議。改革開放以來，作為一個(gè)擁有豐富勞動(dòng)和政策優(yōu)惠優(yōu)勢的發(fā)展中大國，我國成為外國跨國公司對(duì)外直接投資的熱土；隨著我國經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)提升對(duì)核心技術(shù)需求的增加，外國跨國公司似乎更愿意把我國產(chǎn)業(yè)和企業(yè)鎖定在全球價(jià)值鏈的低端環(huán)節(jié)，我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)遭遇技術(shù)瓶頸；此時(shí)，通過對(duì)外直接投資主動(dòng)獲取技術(shù)逆向溢出效應(yīng)就成為我國的一個(gè)可行選擇。然而，我國處于全球價(jià)值鏈低端的產(chǎn)業(yè)或企業(yè)能否以及如何通過對(duì)外直接投資實(shí)現(xiàn)技術(shù)獲取，全球價(jià)值鏈理論與對(duì)外直接投資理論一樣沒有提供現(xiàn)成的答案，因此，在理論綜述和現(xiàn)實(shí)考察的基礎(chǔ)上，這項(xiàng)成果融合全球價(jià)值鏈理論和對(duì)外直接投資理論的分析框架，著重解答關(guān)于我國對(duì)外直接投資在理論和實(shí)踐中的幾個(gè)問題：理論上，如果我國企業(yè)處于全球價(jià)值鏈的低端環(huán)節(jié)，那么它們通過對(duì)外直接投資能否進(jìn)入全球價(jià)值鏈高端環(huán)節(jié)？如果對(duì)外直接投資是低端環(huán)節(jié)企業(yè)實(shí)現(xiàn)全球價(jià)值鏈升級(jí)的有效途徑，其微觀機(jī)理又是什么？實(shí)踐中，我國對(duì)外直接投資總體上的技術(shù)獲取動(dòng)機(jī)是否明顯，技術(shù)獲取型對(duì)外直接投資的發(fā)展?fàn)顩r如何？新時(shí)期我國對(duì)外直接投資活動(dòng)是否有效地獲取了技術(shù)逆向溢出效應(yīng)，促進(jìn)了我國國內(nèi)的技術(shù)進(jìn)步？除了理論探討和實(shí)證檢驗(yàn)之外，這項(xiàng)成果還旨在從全球價(jià)值鏈視角分析相關(guān)結(jié)論的政策含義，為我國對(duì)外直接投資的發(fā)展提供借鑒和啟示。

　　二、主要內(nèi)容和重要觀點(diǎn)

　　正確判斷我國在全球價(jià)值鏈的分工地位是認(rèn)識(shí)我國對(duì)外直接投資問題的前提。當(dāng)前國際分工已經(jīng)發(fā)展到全球價(jià)值鏈分工，企業(yè)內(nèi)部的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、營銷、分銷以及對(duì)最終用戶的支持與服務(wù)等價(jià)值鏈活動(dòng)在地理上的分割成為可能，但全球價(jià)值鏈的核心環(huán)節(jié)一般由發(fā)達(dá)國家跨國公司依靠技術(shù)優(yōu)勢予以控制。制造業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，然而正是使得我國成為“世界工廠”和反映我國比較優(yōu)勢的制造業(yè)仍處于全球價(jià)值鏈的低端環(huán)節(jié)。利用出口的垂直專業(yè)化份額、出口貿(mào)易附加值比重、技術(shù)高度指數(shù)等指標(biāo)對(duì)我國制造業(yè)細(xì)分行業(yè)的分工程度、分工利得和分工動(dòng)態(tài)利益進(jìn)行衡量發(fā)現(xiàn)，我國制造業(yè)垂直專業(yè)化水平和增長率差別明顯，以信息和通訊技術(shù)行業(yè)的辦公、會(huì)計(jì)和計(jì)算機(jī)設(shè)備、廣播、電視及通訊設(shè)備為例，它們出口的垂直專業(yè)化水平顯著高于其他行業(yè)，但其出口附加值比例卻相對(duì)較低、技術(shù)高度指數(shù)處于中等水平，引起了人們對(duì)我國制造業(yè)參與全球價(jià)值鏈分工越深、其分工利得反而越低的擔(dān)憂。由于我國比較優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)總體上處于全球價(jià)值鏈低端環(huán)節(jié)，我們要尋求向全球價(jià)值鏈高端環(huán)節(jié)的突破，需要提高我國企業(yè)的核心技術(shù)研發(fā)能力和全球資源配置能力，在“市場換技術(shù)”戰(zhàn)略受阻的情況下，通過對(duì)外直接投資獲取國外技術(shù)成為我國政府積極引導(dǎo)和企業(yè)努力嘗試的一個(gè)方向。

　　新時(shí)期我國對(duì)外直接投資的發(fā)展特點(diǎn)蘊(yùn)含著提升我國在全球價(jià)值鏈分工地位的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。改革開放以來，我國對(duì)外直接投資歷經(jīng)初始啟動(dòng)期、低速增長期、受限波動(dòng)期，隨著“走出去”戰(zhàn)略及其配套措施的落實(shí)和我國對(duì)外直接投資政策體系的轉(zhuǎn)型，2004年以后出現(xiàn)了持續(xù)增長。研究發(fā)現(xiàn)，盡管政策調(diào)整對(duì)我國對(duì)外直接投資發(fā)展歷程的影響很大，但推動(dòng)其發(fā)展的基本動(dòng)因還是我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高、技術(shù)要素的培育、政策措施的激勵(lì)為我國對(duì)外直接投資快速發(fā)展創(chuàng)造了適宜的內(nèi)外條件。通過對(duì)新時(shí)期我國對(duì)外直接投資區(qū)位分布的描述和考察，“小規(guī)模技術(shù)理論”、“技術(shù)地方化理論”和“技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論”等傳統(tǒng)發(fā)展中國家對(duì)外直接投資理論和“產(chǎn)業(yè)特定資本流動(dòng)模型”似乎都無法給出充分的解釋；通過對(duì)新時(shí)期我國對(duì)外直接投資行業(yè)分布概況、行業(yè)內(nèi)投資指數(shù)、行業(yè)要素密集度的考察，沒有發(fā)現(xiàn)行業(yè)內(nèi)相互投資的顯著證據(jù)，但初步發(fā)現(xiàn)了對(duì)外尋求稀缺要素的動(dòng)機(jī)。新時(shí)期我國少數(shù)跨國公司的海外資產(chǎn)國際排名上升，在國有企業(yè)主導(dǎo)的格局中少數(shù)民營企業(yè)嶄露頭角，但與國際跨國公司巨頭相比，在跨國程度、優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)方面依然差距明顯。因此，對(duì)新時(shí)期我國對(duì)外直接投資的快速發(fā)展需要理性認(rèn)識(shí)，其對(duì)發(fā)達(dá)國家或技術(shù)先進(jìn)國家的投資及尋求稀缺要素的動(dòng)機(jī)等特征蘊(yùn)含著提升我國全球價(jià)值鏈分工地位的機(jī)遇，同時(shí)我國跨國公司實(shí)力較低等現(xiàn)實(shí)也隱藏著我國作為對(duì)外直接投資后起國家面臨的巨大挑戰(zhàn)；我國對(duì)外直接投資實(shí)踐的復(fù)雜性需要理論研究的突破，我國對(duì)外直接投資活動(dòng)的影響也需要實(shí)證上的檢驗(yàn)。

　　作為一個(gè)具有中等技術(shù)水平的勞動(dòng)豐富的發(fā)展中大國，理論上我國不僅可以開展成本節(jié)約型對(duì)外直接投資活動(dòng)，也可以開展技術(shù)獲取型對(duì)外直接投資活動(dòng)。根據(jù)我國對(duì)外直接投資的條件和特征，結(jié)合全球價(jià)值鏈和對(duì)外直接投資相關(guān)理論，這項(xiàng)成果在一般均衡分析框架內(nèi)探討了壟斷競爭市場結(jié)構(gòu)中勞動(dòng)豐富大國處于全球價(jià)值鏈低端環(huán)節(jié)的企業(yè)開展對(duì)外直接投資進(jìn)入價(jià)值鏈高端環(huán)節(jié)所需要的要素稟賦、貿(mào)易成本、企業(yè)固定成本和對(duì)外直接投資成本等國家和行業(yè)層面的特征條件。數(shù)值模擬的結(jié)果表明：給定其他條件，中等貿(mào)易成本可能更有利于具有一定技術(shù)的勞動(dòng)豐富大國出現(xiàn)技術(shù)獲取型對(duì)外直接投資活動(dòng)，因?yàn)榈唾Q(mào)易成本使得出口型的國內(nèi)企業(yè)更有優(yōu)勢，高(中間品)貿(mào)易成本可能降低本國基于勞動(dòng)資源和市場規(guī)模的優(yōu)勢；即使在高貿(mào)易成本條件下，如果總部固定成本相對(duì)對(duì)外直接投資成本的比率處于中等水平，也可能為勞動(dòng)豐富大國技術(shù)獲取型跨國企業(yè)的出現(xiàn)創(chuàng)造條件；總部固定成本反映規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢，又往往與技術(shù)相關(guān)，因此高總部固定成本可能使勞動(dòng)豐富國家的技術(shù)獲取型跨國企業(yè)與技術(shù)豐富國家的跨國企業(yè)相比處于劣勢，而低總部固定成本又使得跨國企業(yè)的對(duì)外直接投資成本相對(duì)較高，可能與國內(nèi)企業(yè)相比處于劣勢；在高貿(mào)易成本、高總部固定成本條件下，如果對(duì)國外價(jià)值鏈高端環(huán)節(jié)的直接投資成本足夠低，同時(shí)對(duì)國外價(jià)值鏈低端環(huán)節(jié)的直接投資成本較高，勞動(dòng)豐富大國也可能出現(xiàn)顯著的技術(shù)獲取型對(duì)外直接投資活動(dòng)�？傊�，一般均衡分析和模擬結(jié)果表明，我國的技術(shù)獲取型對(duì)外直接投資活動(dòng)在國家和行業(yè)層面是可行的，但也是有條件的，需要國內(nèi)R&D活動(dòng)的配合，需要價(jià)值鏈的有效分割，需要統(tǒng)籌考慮貿(mào)易成本和對(duì)外直接投資成本等條件。一些前期R&D投入大的行業(yè)還可能需要政府的扶持。

　　一般均衡分析表明：處于全球價(jià)值鏈低端環(huán)節(jié)的企業(yè)，通過對(duì)外直接投資能夠接近國外技術(shù)要素并進(jìn)入全球價(jià)值鏈高端環(huán)節(jié)，但能否實(shí)現(xiàn)母國技術(shù)進(jìn)步，則與技術(shù)能否通過逆向溢出效應(yīng)擴(kuò)散到投資國或改變母國熟練勞動(dòng)和非熟練勞動(dòng)的構(gòu)成等微觀機(jī)理有關(guān)。通過到發(fā)達(dá)國家新建研發(fā)機(jī)構(gòu)等方式，處于全球價(jià)值鏈低端環(huán)節(jié)的發(fā)展中國家企業(yè)的逆向溢出效果受到模仿示范效應(yīng)、前后關(guān)聯(lián)效應(yīng)和人員流動(dòng)效應(yīng)三個(gè)途徑以及向母國的技術(shù)傳導(dǎo)過程的影響；對(duì)發(fā)達(dá)國家企業(yè)的跨國并購獲取的技術(shù)協(xié)同效應(yīng)可以給并購企業(yè)帶來和實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)、范圍經(jīng)濟(jì)、速度經(jīng)濟(jì)、空間經(jīng)濟(jì)等四種不同而互補(bǔ)的經(jīng)濟(jì)利益。像發(fā)展中國家不以技術(shù)獲取為主要目的的直接投資，隨著產(chǎn)量的上升、市場的擴(kuò)大而帶來的規(guī)模經(jīng)濟(jì)和公司研發(fā)費(fèi)用的分?jǐn)傄部赡軒�來跨國公司技術(shù)水平的上升，促進(jìn)母國的技術(shù)升級(jí)。不同的對(duì)外直接投資進(jìn)入模式各有利弊，全球價(jià)值鏈的類型決定了發(fā)展中國家產(chǎn)業(yè)所能實(shí)現(xiàn)升級(jí)的方向，也影響著升級(jí)所需技術(shù)通過對(duì)外直接投資的獲取方式。嵌入全球價(jià)值鏈的發(fā)展中國家企業(yè)通過對(duì)外直接投資獲取技術(shù)逆向溢出效應(yīng)實(shí)現(xiàn)價(jià)值攀升，同樣也會(huì)受到價(jià)值鏈的“動(dòng)力機(jī)制”的影響。一般而言，新建和跨國并購模式都可能適用于生產(chǎn)者驅(qū)動(dòng)的全球價(jià)值鏈升級(jí)，但跨國并購更有利于獲取購買者驅(qū)動(dòng)的全球價(jià)值鏈中的品牌和營銷能力等核心要素�？傊�，微觀機(jī)理分析表明：通過對(duì)外直接投資實(shí)現(xiàn)全球價(jià)值鏈升級(jí)在企業(yè)層面也是有條件的，結(jié)合全球價(jià)值鏈驅(qū)動(dòng)機(jī)制選擇恰當(dāng)?shù)倪M(jìn)入模式實(shí)現(xiàn)技術(shù)向母國的傳導(dǎo)和應(yīng)用與進(jìn)入價(jià)值鏈高端環(huán)節(jié)接近技術(shù)同等重要。

　　這項(xiàng)成果利用2007-2009年我國對(duì)外直接投資的平均流量數(shù)據(jù)，建立分量回歸模型檢驗(yàn)了東道國資源稟賦、知識(shí)資本稟賦、與我國距離、匯率變動(dòng)、市場規(guī)模、地理特征、與我國文化聯(lián)系、外資政策、與我國雙邊貿(mào)易等因素的影響，證實(shí)了我國對(duì)外直接投資活動(dòng)具有明顯的技術(shù)獲取動(dòng)機(jī)，盡管與自然資源尋求型動(dòng)機(jī)相比還不占主導(dǎo)地位。技術(shù)獲取型對(duì)外直接投資的進(jìn)入模式一般也有優(yōu)劣勢各不相同的新建和并購、獨(dú)資與合資之分。當(dāng)前我國技術(shù)獲取型對(duì)外直接投資活動(dòng)主要發(fā)生在生產(chǎn)者驅(qū)動(dòng)的全球價(jià)值鏈上，選取電子信息和汽車行業(yè)具有海外研發(fā)經(jīng)歷的48家企業(yè)的微觀數(shù)據(jù)分別建立線性概率模型、Probit模型和Logit模型的估計(jì)結(jié)果表明，我國技術(shù)獲取型企業(yè)的進(jìn)入模式存在一定程度的“路徑依賴”，新建經(jīng)驗(yàn)和獨(dú)資經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國企業(yè)對(duì)外直接投資的新建模式和獨(dú)資模式具有顯著影響，不過估計(jì)系數(shù)都比較小；另外，企業(yè)的技術(shù)吸收水平、公司規(guī)模、文化距離因素和東道國政策管制的影響均不顯著。實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果表明，宏觀上政府應(yīng)加強(qiáng)對(duì)我國技術(shù)獲取型對(duì)外直接投資活動(dòng)的激勵(lì)，微觀上企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身?xiàng)l件和東道國因素采用合適的模式進(jìn)入全球價(jià)值鏈的高端環(huán)節(jié)。

　　根據(jù)理論預(yù)測，作為促進(jìn)我國在全球價(jià)值鏈中分工地位升級(jí)的重要手段，我國對(duì)外直接投資活動(dòng)應(yīng)有足夠的技術(shù)逆向溢出效應(yīng)。這項(xiàng)成果利用2003年以來我國各地區(qū)的混合截面數(shù)據(jù)進(jìn)行的相關(guān)分析和面板數(shù)據(jù)進(jìn)行的回歸分析表明，我國對(duì)外直接投資活動(dòng)與自主研發(fā)、技術(shù)引進(jìn)、外商直接投資等技術(shù)進(jìn)步渠道之間具有顯著相關(guān)性；利用虛擬變量最小二乘法和可行廣義最小二乘法進(jìn)行的面板數(shù)據(jù)回歸表明，我國對(duì)外直接投資對(duì)基于索羅余值法測算的全要素生產(chǎn)率具有顯著正向影響；對(duì)基于DEA方法的Malmquist指數(shù)及其分解項(xiàng)的回歸表明，我國對(duì)外直接投資存量對(duì)技術(shù)效率變化和純技術(shù)效率變化具有顯著正向影響；利用隨機(jī)前沿分析法基于BC模型進(jìn)行的一步回歸結(jié)果表明，我國對(duì)外直接投資對(duì)技術(shù)效率具有顯著正向影響。對(duì)我國各地區(qū)專利活動(dòng)總量及發(fā)明、實(shí)用新型和外觀設(shè)計(jì)等分項(xiàng)活動(dòng)的申請(qǐng)和授權(quán)量進(jìn)行的面板回歸分析同樣發(fā)現(xiàn)了對(duì)外直接投資的顯著正向影響。綜合看，我國對(duì)外直接投資活動(dòng)的技術(shù)逆向溢出效應(yīng)明顯，顯著促進(jìn)了我國國內(nèi)技術(shù)進(jìn)步。有關(guān)實(shí)證結(jié)果也顯示，作為一種技術(shù)進(jìn)步渠道，對(duì)外直接投資活動(dòng)要注意與其他技術(shù)進(jìn)步渠道的協(xié)調(diào)，并注重與人力資本培育的結(jié)合。

　　代表性行業(yè)通過對(duì)外直接投資實(shí)現(xiàn)全球價(jià)值鏈升級(jí)的實(shí)踐也可以證實(shí)相關(guān)理論和實(shí)證分析結(jié)果，并有助于把握我國政府或企業(yè)改進(jìn)對(duì)外直接投資政策或策略的努力方向。因此，在對(duì)我國對(duì)外直接投資活動(dòng)進(jìn)行一般理論分析和實(shí)證考察的基礎(chǔ)上，這項(xiàng)成果選取我國對(duì)外直接投資的代表性行業(yè)之一--汽車業(yè)的對(duì)外直接投資實(shí)踐進(jìn)行了個(gè)案分析。我國企業(yè)對(duì)外直接投資的發(fā)展歷程可分為2003-2007年的起步階段，2008年至今的發(fā)展階段。我國汽車業(yè)的對(duì)外直接投資活動(dòng)，既表現(xiàn)出基于本國相對(duì)技術(shù)優(yōu)勢、利用中間品低貿(mào)易壁壘向發(fā)展中國家直接投資以獲取其市場的動(dòng)機(jī)，也表現(xiàn)出基于本國勞動(dòng)成本優(yōu)勢向發(fā)達(dá)國家直接投資獲取其先進(jìn)技術(shù)、實(shí)現(xiàn)價(jià)值鏈地位提升的動(dòng)機(jī)。由于企業(yè)文化和管理模式差異較大，我國汽車業(yè)技術(shù)獲取型對(duì)外直接投資傾向于采取新建獨(dú)資模式�？紤]到汽車業(yè)全球價(jià)值鏈分工的深化及其與其他產(chǎn)業(yè)的前后關(guān)聯(lián)，我國汽車業(yè)通過對(duì)外直接投資實(shí)現(xiàn)逆向溢出和技術(shù)進(jìn)步，不僅有利于其自身、也有利于相關(guān)產(chǎn)業(yè)在全球價(jià)值鏈中分工地位的升級(jí)。然而，針對(duì)我國汽車業(yè)對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，還需要企業(yè)改進(jìn)國際經(jīng)營策略和政府改進(jìn)支持政策。

　　鑒定專家點(diǎn)評(píng)：

　　北京師范大學(xué)曲如曉教授：這項(xiàng)成果涉及關(guān)于我國對(duì)外直接投資的重要理論和現(xiàn)實(shí)問題，并進(jìn)行了創(chuàng)新性研究。在理論方面，創(chuàng)造性地發(fā)展了對(duì)外直接投資理論的一般均衡分析框架并將其運(yùn)用于全球價(jià)值鏈升級(jí)分析，抽象概括了企業(yè)通過對(duì)外直接投資實(shí)現(xiàn)技術(shù)進(jìn)步的原理并考慮了全球價(jià)值鏈驅(qū)動(dòng)機(jī)制的影響；在實(shí)證方面，能夠充分利用國際機(jī)構(gòu)、官方統(tǒng)計(jì)、行業(yè)協(xié)會(huì)、企業(yè)等多渠道搜集數(shù)據(jù)，克服了數(shù)據(jù)可行性難題，并對(duì)有關(guān)現(xiàn)實(shí)問題采用多種檢驗(yàn)方法進(jìn)行佐證以保證結(jié)論的可靠性。這項(xiàng)成果對(duì)于理解我國對(duì)外直接投資活動(dòng)的背景和現(xiàn)實(shí)、動(dòng)機(jī)和效果具有推動(dòng)作用，對(duì)于當(dāng)前我國對(duì)外直接投資政策體系的調(diào)整方向有重要參考價(jià)值。

　　山東社會(huì)科學(xué)院范振洪研究員：這項(xiàng)成果把握時(shí)代要求，從理論探討和實(shí)證分析的結(jié)合上，深入研究了全球價(jià)值鏈視角下新時(shí)期我國對(duì)外直接投資的機(jī)遇、挑戰(zhàn)與對(duì)策問題，具有鮮明的時(shí)代特色和重要的理論與現(xiàn)實(shí)意義。這項(xiàng)成果系研究者長期潛心研究我國對(duì)外直接投資問題的力作，具有研究視角創(chuàng)新、研究方法創(chuàng)新、理論觀點(diǎn)創(chuàng)新等特點(diǎn)。